השנים האחרונות היוו תקופה מאתגרת במיוחד עבור קרן השקעות אלטרנטיביות ברחבי העולם. בין מגפת הקורונה, האינפלציה העולמית, משברי הגיאופוליטיקה והעלאות הריבית הדרמטיות, נבחנה עמידותן של קרנות השקעות אלטרנטיביות במגוון תנאי שוק קיצוניים. הביצועים בתקופה זו חושפים תמונה מורכבת ומעניינת על יכולותיהן וחולשותיהן של האסטרטגיות האלטרנטיביות השונות, ומספקים תובנות חשובות למשקיעים המעוניינים להבין את הפוטנציאל האמיתי של אפיק זה.
ביצועים במהלך משבר הקורונה (2020-2021)
תקופת מגפת הקורונה הדגימה בצורה בולטת את היתרונות של קרן השקעות אלטרנטיביות. בעוד שוק המניות חווה תנודתיות קיצונית וירידות חדות במרץ 2020, רבות מקרנות ההשקעות האלטרנטיביות הפגינו עמידות יחסית. קרנות נדל"ן מניב, למשל, ספגו פגיעה ראשונית אך התאוששו מהר יחסית בזכות תמיכה ממשלתית ושינויי התנהגות הצרכנים. קרנות תשתיות הראו יציבות גבוהה במיוחד, כאשר נכסים כמו תחנות כוח, רשתות תקשורת ומתקני מים המשיכו לייצר תזרים מזומנים יציב. קרנות גידור רבות הצליחו לנצל את התנודתיות הגבוהה ולהשיג תשואות חיוביות גם בתקופות קשות.
מגמות ביצועים לפי סקטורים
הניתוח הסקטוריאלי חושף הבדלים משמעותיים בביצועים. קרנות טכנולוגיה פרטיות הראו ביצועים מעורבים – חלקן נהנו מהמעבר הדיגיטלי שהואץ בעקבות הקורונה, בעוד אחרות ספגו מהתייקרות המימון ומהירידה בהערכות השווי. קרנות אנרגיה מתחדשת זכו לתשומת לב משמעותית ולביצועים חזקים, המונעים על ידי מדיניות ממשלתית תומכת והשקעות ענק בתחום. קרנות סחורות הפגינו תנודתיות גבוהה אך גם הזדמנויות לתשואות יוצאות דופן, במיוחד בתחומי האנרגיה והמתכות. קרנות השקעה במצוקה (Distressed) מצאו הזדמנויות רבות בתקופות הלחץ, אך גם ספגו מהשינויים התכופים בסביבה הרגולטורית.
השוואה לאפיקי השקעה מסורתיים
כאשר בוחנים את הביצועים של קרן השקעות אלטרנטיביות ביחס לאפיקים המסורתיים, התמונה מורכבת. בממוצע, קרנות השקעות אלטרנטיביות הצליחו לספק תשואות תחרותיות תוך הפחתת התנודתיות הכוללת של התיק. במהלך 2020-2024, רבות מהקרנות הללו הראו פחות תנודתיות מאשר מדדי המניות הראשיים, תוך שמירה על תשואות חיוביות במונחים ריאליים. החלק החשוב ביותר היה היכולת לספק תשואות לא-מתואמות עם השוק – כאשר המניות ירדו, חלק מההשקעות האלטרנטיביות המשיכו לעלות או לפחות נותרו יציבות.
קרן השקעות אלטרנטיביות עם חברת iFunds
חברת iFunds מבית אלטשולר-שחם עוקבת באופן צמוד אחר ביצועי קרנות השקעות אלטרנטיביות בשווקים השונים ומבצעת ניתוח מתמשך של הביצועים. הצוות המקצועי, בהובלת דני צוקרמן ולימור אופז-רצון, מנתח את הנתונים ההיסטוריים ומתרגם אותם לתובנות מעשיות למשקיעים. iFunds מספקת דוחות ביצועים מפורטים, ניתוח השוואתי מול בנצ'מרקים רלוונטיים, ומתאימה את האסטרטגיות בהתבסס על הלקחים שנלמדו מהביצועים בשנים האחרונות.